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基金產品
股票型基金
混合型基金
債券型基金
貨幣型基金
基金名稱: 德邦半導體產業混合型發起式證券投資基金
基金類別: 混合型證券投資基金
基金代碼: A類:014319   C類:014320
運作方式:
契約型開放式
基金托管人: 上海浦東發展銀行股份有限公司
發行時間: 2021年12月20日至2021年12月24日
 
 
投資目標:

本基金在嚴格控制風險和保持資產流動性的前提下,重點投資于半導體產業主題相關優質上市公司,追求超越業績比較基準的投資回報,力爭基金資產的長期穩定增值。

投資策略:

1、資產配置策略
本基金將采用“自上而下”的分析方法,綜合分析宏觀經濟周期與形勢、貨幣政策、財政政策、利率走勢、資金供求、流動性風險、信用風險等因素,分析比較債券市場、股票市場及現金類資產的收益風險特征,動態調整各大類資產的投資比例,控制投資組合的系統性風險。
2、股票投資策略
(1)半導體產業主題的界定
半導體產業是我國建設信息化社會、實現低碳經濟、確保國防安全的基礎性和戰略性產業。本基金將在半導體產業內精選掌握核心技術、具備商業競爭力并積極尋求突破的公司進行投資,力求實現基金資產的長期穩定增值。
本基金所定義的半導體產業主題相關行業和公司包括如下三類:
1)半導體產業鏈上游支撐產業。主要包括半導體材料和半導體設備。半導體材料指用于制造半導體的過程中需要用到的材料,半導體材料的質量及供應能力等直接關系到我國半導體產業鏈的發展和完善;半導體設備是半導體產業的技術先導,貫穿于半導體生產的各個環節。半導體產業鏈上游是我國半導體產業升級和國產替代的重要方向。相關公司主要包含在申銀萬國證券一級行業分類中的化工、有色金屬、機械設備,申銀萬國證券三級行業分類中的半導體材料及半導體設備;
2)半導體產業鏈中游設計、制造產業。半導體產業中游產品可分為集成電路、光電子器件、分立器件和傳感器。其中,集成電路是半導體產業的核心,主要包括芯片設計、晶圓制造、封裝測試三大環節。光電子器件、分立器件和傳感器同樣為半導體產業重要的組成部分,且應用廣泛。相關公司的主營業務隸屬于半導體領域,主要包含在申銀萬國證券一級行業分類中的電子行業;
3)半導體下游終端應用產業鏈。相關公司主要包含在申銀萬國證券一級行業分類中的通信、計算機行業及申銀萬國證券二級行業分類中的消費電子行業。
未來如由于經濟發展、科學技術進步或產業升級造成半導體產業覆蓋范圍發生變動,基金管理人在履行適當程序后,可以根據實際情況對半導體產業的界定進行調整。
(2)個股精選策略
本基金將采用定量與定性分析相結合的方法,充分發揮基金管理人研究團隊和投資團隊的選股能力,精選擁有核心技術、在所處行業或細分行業居于領先地位、基本面良好、具備較強競爭力、公司治理結構合理的個股構建投資組合。
(3)港股投資策略
本基金所投資港股通標的股票除適用上述半導體產業主題投資策略外,本基金投資港股通投資標的股票還需關注:
1)香港股票市場制度與A股市場存在的差異對股票投資價值的影響,例如行業分布、交易制度、市場流動性、投資者結構、市場波動性、漲跌停限制、估值與盈利回報等方面;
2)港股通每日額度應用情況;
3)人民幣與港幣間的匯兌比率變化。
本基金可根據投資策略需要或不同配置地市場環境的變化,選擇將部分基金資產投資于港股通標的股票或選擇不將基金資產投資于港股通標的股票,基金資產并非必然投資港股通標的股票。
3、存托憑證投資策略
本基金可投資存托憑證,本基金將結合對宏觀經濟狀況、行業景氣度、公司競爭優勢、公司治理結構、估值水平等因素的分析判斷,選擇投資價值高的存托憑證進行投資。
4、固定收益投資策略
(1)普通債券投資策略
債券投資方面,本基金亦采取“自上而下”的投資策略,通過深入分析宏觀經濟、貨幣政策和利率變化等趨勢,從而確定債券的配置策略。同時,通過考察不同券種的收益率水平、流動性、信用風險等因素認識債券的核心內在價值,運用久期管理、收益率曲線策略、收益率利差策略和套利等投資策略進行債券組合的靈活配置。
(2)可轉換債券和可交換債券投資策略
可轉換債券和可交換債券同時具有債券與權益類證券的雙重特性。本基金利用可轉換債券及可交換債券的債券底價和到期收益率、信用風險來判斷其債性,增強本金投資的安全性;利用可轉換債券和可交換債券轉股溢價率、基礎股票基本面趨勢和估值來判斷其股性,在市場出現投資機會時,優先選擇股性強的品種。同時,關注可轉債和可交換債流動性、條款博弈、可轉債套利等影響轉債及可交換債投資的其他因素。
5、衍生品投資策略
(1)股指期貨投資策略
本基金將根據風險管理的原則,以套期保值為目的,在風險可控的前提下,參與股指期貨的投資。
(2)股票期權的投資策略
本基金將按照風險管理的原則,以套期保值為主要目的,參與股票期權的投資。本基金將在有效控制風險的前提下,通過對宏觀經濟、政策及法規因素和資本市場因素等的研究,結合定性和定量方法,選擇流動性好、交易活躍、估值合理的期權合約進行投資。
基金管理人將根據審慎原則,建立股票期權交易決策部門或小組,按照有關要求做好人員培訓工作,確保投資、風控等核心崗位人員具備股票期權業務知識和相應的專業能力,同時授權特定的管理人員負責股票期權的投資審批事項,以防范期權投資的風險。
(3)國債期貨的投資策略
本基金在進行國債期貨投資時,將根據風險管理原則,以套期保值為主要目的,采用流動性好、交易活躍的期貨合約,通過對債券市場和期貨市場運行趨勢的研究,結合國債期貨的定價模型尋求其合理的估值水平,與現貨資產進行匹配,通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作?;鸸芾砣藢⒊浞挚紤]國債期貨的收益性、流動性及風險性特征,運用國債期貨對沖系統性風險、對沖特殊情況下的流動性風險,如大額申購贖回等;利用金融衍生品的杠桿作用,以達到降低投資組合的整體風險的目的。
6、資產支持證券投資策略
本基金采取自上而下和自下而上相結合的投資框架進行資產支持證券投資。其中,自上而下投資策略指在平均久期配置策略與期限結構配置策略基礎上,運用定量或定性分析方法對資產支持證券的利率風險、提前償付風險、流動性風險溢價、稅收溢價等因素進行分析,對收益率走勢及其收益和風險進行判斷;自下而上投資策略指運用定量或定性分析方法對資產池信用風險進行分析和度量,選擇風險與收益相匹配的更優品種進行配置。本基金將在宏觀經濟和基本面分析的基礎上積極地進行資產支持證券投資組合管理,并根據信用風險、利率風險和流動性風險變化積極調整投資策略,以期獲得長期穩定的收益。
7、參與融資業務的投資策略
本基金參與融資業務將嚴格遵守中國證監會及相關法律法規的約束,合理利用融資發掘可能的增值機會。本基金參與融資業務,將綜合考慮融資成本、保證金比例、沖抵保證金證券折算率、信用資質等條件,選擇合適的交易對手方。同時,在保障基金投資組合充足流動性以及有效控制融資杠桿風險的前提下,確定融資比例。
8、信用衍生品投資策略
本基金按照風險管理的原則,以風險對沖為目的,參與信用衍生品交易。在進行信用衍生品投資時,同時投資其掛鉤的信用債券,通過信用衍生品將其掛鉤的信用債券的信用風險進行轉移。收益率方面,將通過分析信用衍生品和掛鉤債券的合成收益率,選擇具備一定信用利差的信用衍生品及其掛鉤債券進行投資,并確定信用衍生品及其掛鉤債券的投資金額與期限。本基金僅投資于符合證券交易所或銀行間市場相關業務規則的信用衍生工具。

投資范圍:

本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發行上市的股票(含創業板、存托憑證及其他經中國證監會核準或注冊上市的股票)、內地與香港股票市場交易互聯互通機制下允許投資的規定范圍內的香港聯合交易所上市的股票(以下簡稱“港股通標的股票”)、債券(包括國債、央行票據、金融債券、企業債券、公司債券、中期票據、短期融資券、超短期融資券、公開發行的次級債券、政府支持債券、政府支持機構債券、地方政府債券、可交換債券、可轉換債券(含分離交易可轉債))、資產支持證券、股指期貨、股票期權、國債期貨、信用衍生品、債券回購、同業存單、銀行存款(包括協議存款、定期存款及其他銀行存款)、貨幣市場工具以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。
在法律法規允許的情況下,本基金履行適當程序后可參與融資業務。如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。

業績比較基準:

本基金的業績比較基準為:中證全指半導體產品與設備指數收益率*70%+中證港股通綜合指數收益率*10%+中證全債指數收益率*20%

風險收益特征:

本基金為混合型基金,其預期收益及預期風險水平理論上高于債券型基金和貨幣市場基金,但低于股票型基金。本基金可投資于港股通標的股票,需面臨港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。




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